*Source : https://www.cession-affaire.com/formation/5-4-credit-vendeur/fiche/*

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Cession·Affaire

Fiche synthèse  
Partie 5 · Analyser, valoriser, financer

# Crédit vendeur, garanties et sources de financement

Exemple : hôtellerie (CHR)

**TLDR**

-   Un plan de reprise se finance rarement à une seule source : apport, prêt bancaire, crédit vendeur et prêts d'honneur s'empilent en étages complémentaires.
-   Le crédit vendeur (le cédant vous prête une partie du prix) allège votre besoin bancaire et signale sa confiance dans l'affaire.
-   Les garanties (nantissement du fonds, caution, garantie d'actif-passif, séquestre) protègent tour à tour la banque, le vendeur et vous.
-   Le point clé n'est pas d'emprunter le maximum, mais que la trésorerie dégagée couvre confortablement toutes les échéances cumulées.

## Le condensé

-   Crédit vendeur : le cédant laisse 10-30 % du prix, remboursable sur 1 à 3 ans ; allège le besoin bancaire et signale sa confiance.
-   Plan de financement = besoins (prix + frais + droits + BFR) équilibrés par des ressources en étages.
-   Apport attendu souvent autour de 20-30 % du besoin total.
-   Garanties banque : nantissement du fonds + caution personnelle (à plafonner/négocier).
-   Garanties repreneur : garantie d'actif-passif (GAP) + séquestre d'une part du prix.
-   Test de viabilité : l'EBE prévisionnel doit couvrir avec marge l'ensemble des annuités cumulées (crédit vendeur et prêt d'honneur inclus).

**Réflexe**

-   N'empruntez pas le maximum : validez d'abord que la trésorerie couvre toutes les échéances cumulées, année 1 comprise.
-   Un crédit vendeur reste une dette : négociez un différé calé sur la saisonnalité.

© Cession-Affaire — La Méthode. Sébastien Joumel & Kévin Papot.cession-affaire.com